在危机中，家长式控制可能是有用的。但是，如果中国政府继续广泛而直接地干预金融资源配置，股市和其他投资领域的资产蒸发就还会出现。

分析师认为，如果GDP增速进一步降至4%左右，通胀保持在低位甚至负区间，同时中国政府保持当前的流动性支持和展期方式实施债务管理，中国就有可能推行零利率政策。

中国对“一带一路”沿线国家的政策性贷款占到了政策性对外贷款总额的76%，为公路、铁路和发电等基础设施提供的贷款占52%，且贷款利率不再如早期那么优惠。

新兴市场今年首季的表现是自2008-09年危机以来最差的。10多年来，发展中国家朝气蓬勃的活力给全球经济提供了可靠的提振，但最近它们已变成彻底的拖累。有的经济学家担心，全球经济可能出现由新兴市场引发的衰退。

FT新兴市场主编金奇：中国下滑的贸易数据压低了新兴市场的平均水平，中国对大宗商品需求日益降低、制造业进口大幅下滑，也对新兴市场贸易产生负面影响。

中国将剥离很大一部分低成本制造业，而发达国家的新投资将流向东盟、印度和其他新兴市场。这两个因素结合在一起，将重塑全球贸易格局。此外，中国的“一带一路”计划，预示着全球供应链将扩张至相对较新的地区。

Swift数据显示，过去三年间人民币在该地区的支付量增长三倍，超过日元、美元和港币。值得注意的是，推动人民币普及的主要因素并非贸易，而是投资。

中国经济放缓不仅影响新兴市场中的大宗商品生产国，而制造业出口国也日益受到影响

难怪中国经济正迅速降温。尽管三次降息，但随着通缩加剧，中国实际贷款利率已飙升至金融危机结束以来最高，在改革产生实效前，房地产钢铁等经济脆弱部门仍将承受巨痛。

调查显示，在中国的珠江三角洲地区，大约三分之一的制造商都计划把生产产能转移到劳动力成本更为低廉的地区，如东南亚、孟加拉、印度和斯里兰卡。

比资金外流变化更剧烈的，是去年12月以来新兴市场外汇储备史无前例地急剧缩水。这显示新兴市场本已脆弱的信心正在进一步下滑，经济增长前景或将愈发悲观。

随着用工成本逐渐增加，中国在汽车制造业上的优势正在减弱。与此同时，墨西哥正悄悄追赶上来，过去两年墨西哥汽车业吸引到的外商投资很可能超过中国。

FT新兴市场主编金奇：美国前财长保尔森在新书《与中国打交道》中说，美国应支持中国取得成功，因为这符合美国自己的利益。他还建议，美国应努力“为中国找到更好的坐席”，即主动支持中国在国际组织中发挥领导作用。

全球金融危机后六年间涌入新兴经济体的国际资本洪流，如今出现了大回流。危机期间，美国是导致新兴市场陷入困境的主要因素；这一次，中国则被视为“罪魁祸首”。中国经济减速正触发大规模资本外逃，投资者认为，把钱投入其他地区会有更高回报。

中国通过政策性贷款在发展中国家寻求资源、市场与战略联盟的外交模式，正不断受到当地政治动荡、偿贷违约等因素的干扰。为分散风险，中国寻求转向更加机制化、多边化的路径。成立亚投行与新开发银行的计划，就是最新例证。

分析师表示，中国3个月内两度降息揭示了中国政府想法中的关键元素，中国政府现在更关心的是管控债务，未来很可能还会有几次降息以及出台其他形式的货币宽松政策。