中国需要的不是又一场投资热潮

人民币的不断贬值再次成为政府干预的诱因。去年，中国资本外流高达1万亿美元，这助长了人民币承受的下行压力，促使中国政府“烧掉”7000亿美元外汇储备并出台一系列行政措施来捍卫汇率。最近的外汇储备大幅下降表明，中国政府正在输掉这场斗争。

尽管对长期执着于管控人民币价值的中国官员来说，资本外逃是一件令人头疼的事，但它对其他人来说可能是个好消息。正如我们稍后解释的那样，它很可能意味着，中国新的五年规划里列出的严肃经济改革，比如去监管化、减税以及其他亲市场政策，可能成为现实。